Contrats d’échange de taux d’intérêt
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Un contrat d'échange de taux d'intérêt, communément appelé « swap de taux », est un contrat entre deux opérateurs qui s'entendent sur un taux d'intérêt prêteur et un taux d'intérêt emprunteur qui, appliqués à un capital nominal fictif de référence libellé dans une monnaie unique (appelé notionnel), permettent de déterminer le montant des intérêts à échanger périodiquement.

En pratique, seul le montant des intérêts nets à l'échéance donne, le plus souvent, lieu à un flux financier (intérêt net à payer ou à recevoir).

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Les principales dispositions de l'opération prévues par le contrat peuvent, dans le cas d'un échange taux fixe contre taux variable, être résumées comme suit :

- l'engagement de l'une des parties de payer le taux fixe, et de recevoir le taux variable sur un capital de référence ;

- l'engagement de l'autre partie de payer le taux variable, et de recevoir le taux fixe sur le même capital de référence ;

- la date des échéances ;

- le montant du capital notionnel servant de base au calcul des intérêts ;

- la nature du taux variable échangé (T4M2, TAM3, TIOP4 ...) ;

- la valeur retenue du taux fixe ;

- la devise dans laquelle est signé le contrat ;

- la date de valeur du contrat (début du contrat) et sa date de conclusio